Afkastkommentar august 2023

Aktierne oplevede gennem måneden større udsving end vi har set det meste af året. Bl.a. kunne S&P500 notere et fald på 1,77 %, mens det danske C25 lukkede måneden 4,1 % lavere. Verdensindekset for aktier lukkede 2,2 % lavere, mens verdensindekset for obligationer lukkede 0,9 % lavere. Dermed outperformede vores porteføljer dets benchmarks da lav, middel og høj risiko kunne nøjes med -0,4 %, -0,3 % og -0,9 %. ÅTD-afkastene for porteføljerne hhv. 6,6 %, 7,0 % og 8,7 %. Vi indhenter i måneden ind på benchmarkene, men ligger fortsat lidt efter på høj risiko porteføljen, som vi også skrev om i sidste måned. Sammenlignet med vores peers i eksempelvis SydInvest, NordeaInvest og DanskeInvest, ligger vi fortsat i førertrøjen.

De høje renter slæber sig langsomt men sikkert igennem økonomien, hvor aktiviteten bredt set bliver lavere måned for måned. D. 14 september er der rentemøde i ECB, hvor en rentestigning allerede er halvt bagt ind i markedet nu. ECB har dog historik for at kigge i bakspejlet når de laver pengepolitik, og denne gang ser ikke ud til at være en undtagelse, i hvert fald balancere Eurozonen på kanten af en teknisk recession (2 kvartaler i træk med negativ vækst). I efteråret er der en risiko for at det bliver mere udbredt, som kan give større (forlænge større) udsving på de finansielle markeder. Det er i øvrigt det vi har drejet porteføljen rundt efter og været forberedt på det meste af 2023.

ÅTD-afkast:

MSCI World: 13,64%
OMXC25: -0,35%
S&P500: 17,40%
Eurostoxx600: 6,82%
Agrocura lav risiko: 6,60%
Benchmark lav: TBA
Agrocura middel risiko: 7,00 %
Benchmark middel: TBA
Agrocura høj risiko: 8,71 %
Benchmark høj: TBA

Husk du kan følge dine investeringer gennem os på saxo investor appen.