Det har været en sivende tendens på kryptomarkedet den seneste måned. Men hvor ligger de store triggerpunkter, det kigger vi ind i, i oktober måneds krypto crunch.

Oktober tegnede et todelt billede. Øverst i kæden peger pilene fortsat op: de ledende indikatorer
steg for fjerde måned i træk, og den bredde der kom til opsvinget i september, holdt ved. Længere
nede i kæden tabte fremstillingsindustrien momentum. Til gengæld kom der ro på inflationen,
hvor både vareinflationen og råvarerne trådte vande. Summen af det hele flytter ikke ved vores
positioner – aktieallokeringen forbliver neutral i CuraInvest og AlphaCura

September blev måneden hvor bredden i det globale opsving endelig meldte sig på banen, efter at have haltet bagefter hele sommeren. Samtidig ser vareinflationen ud til at have toppet for denne omgang, selvom råvarerne endnu ikke giver medvind. Fremstillingsindustrien kører videre på pæne niveauer uden de store udsving. Der er med andre ord tale om en stille og rolig måned, der ikke rykker ved hverken porteføljer eller aktieallokeringen, som forbliver neutral i CuraInvest og AlphaCura.

I august så vi på elnettet, flaskehalsen der skal transportere fremtidens strøm. Denne måned ser vi på den anden ende af ledningen, og hvor strømmen skal komme fra? En løsning der er svær at komme uden om, er Atomkraft, og kapløbet om at eje den nukleare værdikæde er blevet storpolitik. Månedens ETF dækker hele kæden fra uranmine til fusionsforskning.

Trods store udsving på obligationsmarkedet og en tilbagevendende frygt for inflation, blev august en pæn måned med afkast op mod 2%. Ind i efteråret er flere store temaer på markedets radar og kan give udsving samt fremprovokere den historiske sæsonkorrektion.

AI-revolutionen, elektrificeringen og oprustningen har én ting til fælles. De skal alle igennem det samme elnet. Og nettet i den vestlige verden er gammelt, underdimensioneret og ramt af flerårige ventelister på kritiske komponenter. Månedens ETF sætter fokus på selskaberne der skal bygge flaskehalsen væk.