04.06.2024:
Afkastkommentar maj 2024
Porteføljerne performede stærkt i første halvdelen af maj, hvor høj risiko nærmede sig tocifrede afkast i midten af maj. Slutningen af maj bød dog igen på flere udsving, og igen med obligationer der lå bagest i afkastfeltet. Måneden sluttede med fremgang i størrelsesorden 0,6-> 1,4 %. ÅTD er afkastene hhv. 1,0 %, 4,2 % og 6,4 % for lav, middel og høj risiko. Relativt til benchmark var der en underperformance i størrelsesorden 0,1->0,3 %, hvor den længere varighed af vores obligationer er den primære årsag. ÅTD ligger middel og høj risiko ca. på niveau med benchmark, men lav risiko ligger 0,9 % efter – alle tal efter omkostninger. I forhold til de sammenlignelige fonde, ligger SydInvest ÅTD fortsat i føretrøjen, mens Danske Invest er på niveau med vores porteføljer. Nykredit og Nordea 1,5->2,0 % efter.
Maj måned blev også måneden hvor vi foretog et skift ud af emerging markets og ind i en mere Asien tung fond, hvor ASEAN-landene ligner Indien 2.0, med en meget interessant demografi. Obligationerne fortsætter med at være mest ombrust i markedet med størst udsving, hvor for også vores lav risiko har det sværest. Det sagt indikerer vores modeller fortsat at renterne har toppet, og med nuværende obligationsallokering står vi til en kuponrente på godt 4 %, som fortsat er et godt fundament for porteføljerne, uagtet at der kommer lidt udsving undervejs, som fra tid til anden får os lidt efter benchmark. Det sagt arbejder vi naturligvis på at holde os foran benchmark, og er fortsat overbevist om at aktuelle allokering er den rette til.
Dow Jones World Index: 6,07 %
OMXC25: 8,4 %
S&P500: 11,3 %
Eurostoxx600: 8,8%
Agrocura lav risiko: 1,0%
Benchmark lav: 1,9%
Agrocura middel risiko: 4,2 %
Benchmark middel: 3,9 %
Agrocura høj risiko: 6,4 %
Benchmark høj: 6,2%
Afkast vs. benchmark ÅTD: