Afkastkommentar august 2024

Der var bølgegang på markederne i starten af august ligesom det smittede af på vores porteføljer, der en overgang i løbet af måneden tabte op mod 4,5 %. Siden blev det hele dog hentet og for måneden kunne lav risiko porteføljen notere en stigning på 0,25 %, mens middel og høj endte på 0,15 % og høj 0,03 %. Så en næsten flad måned. Relativt til benchmark havde vores aktiemix en lidt sværere måned, da markederne uden for USA ikke fandt fodfæste helt så hurtigt igen, hvilket specielt kunne ses i Australien og Asien fondene, da Japan spredte uro i starten af august. Derfor har benchmark indhentet ÅTD afkastene som det ses nederst i grafen, vi ligger dog stadig på niveau for middel og høj risiko efter omkostninger.

Den volatilitet der er udeblevet det meste af året er for alvor kommet her efter sommerferien. I august var det mest af teknisk karakter hvor investorerne trak luft ind efter pæne stigninger i første halvår. De seneste ugers nøgletal kan dog stille spørgsmål ved om det er ved at blive af mere fundamental karakter, da stadig flere nøgletal viser svaghed. Senest er olienprisen faldet voldsomt, da investorerne har fået risikoen for den faldene efterspørgsel under lup. Ift. porteføljerne er det netop en generel afmatning vi har drejet porteføljerne i retning af. Bliver det manifesteret ind i efteråret, forventer vi at både udsvingene og afkastene vil være mere stabile relativt til benchmark.

Afkast vs. benchmark ÅTD: