Afkastkommentar juli 2025

Vores aktieallokering har arbejdet pænt i sommerferien hvor særligt allokeringen til blockchain/crypto der med en stigning på næsten 12 % i måneden bidrog pænt til fremgangen. For lav, middel og høj risiko blev det månedlige afkast hhv. 1,7%, 2,5 % og 4,0 %. ÅTD ligger afkastene for lav risiko på -2,9 % for lav risiko, der fortsat er ramt af udviklingen i de lange obligationer vi sagde farvel til tidligere på året. For vores udbyttebetalende afdelinger er afkastet for hhv. middel og høj risiko ÅTD på -1,6 % og -0,4 %, her er begge afdelinger ligeledes fortsat ramt af obligationsudviklingen. For vores akkumulerende afdelinger som ikke har haft eksponeringen til de lange obligationer, er afkastene for middel på +0,7 % og høj risiko +0,5 %. I nedenstående graf er udviklingen for de udbyttebetalende afdelinger som har haft eksponering til de lange obligationer, og derved lidt lavere afkast. Sammenligner vi med lignende produkter fra konkurrenter har vi indhentet efterslæbet og ligger nu på niveau med de fleste.

Kigger vi ind i andet halvår er vi fortsat optimistisk omkring vores allokering. Både Asien og blockchain investering performer solidt og ÅTD er oppe med hhv. 6,9 % og 7,8 %. Small cap aktierne mangler fortsat det sidste for at blive en positiv bidragsyder i porteføljerne, men makroøkonomisk medvind og udsigt til fortsatte rentenedsættelser samt stigende global likviditet gør at potentialet er intakt. Et af vores fokusområder lige nu er særligt dollaren som de seneste uger er begyndt at få lidt efterspørgsel igen. Fortsætter den tendens kan det stramme de finansielle konditioner og give lidt modvind om et par måneder og føre til den vanlige sæsonkorrektion vi nogle gange ser i september/oktober. Det er dog for tidligt at sige noget om, og heller ikke noget vi reagere efter i vores porteføljer.

ÅTD-afkast:

CuraInvest lav: -2,9%
Benchmark lav: -0,3%
CuraInvest middel: -1,6% (+0,7% akkumulerende)
Benchmark middel:-0,8%
CuraInvest høj: -0,4% (+0,5% akkumulerende)
Benchmark høj: -1,7%
C25: -7,9%
Stoxx600: +6,9%
MSCI world: 0,6%

Afkast vs. benchmark: