Ugens makropuls – uge 5

Trods tunge nøgletal i uge 4 var alt fokus rettet mod den geopolitiske udvikling. Forhåbentlig uge 5 bliver mere rolig på den front, og markederne kan få lov at fokusere på nøgletallene. Uge 5 bliver igen en tung uge, her er de vigtigste nøgletal:

1. 1. Fed rentebeslutning + pressemøde (onsdag 28/1)
      Markedets primære driver for USD, renter og aktier. Det er ikke satsen, men signalet om næste skridt (cut/hold) der rykker.
   2. Eurozonen BNP Q4 (fredag 30/1, foreløbig + estimater)
      Den klareste væksttemperatur i Europa. Flytter EUR og europæiske renter – især hvis det afviger fra “0-vækst”-frygten.
   3. Eurozonen inflation (inflation jan, foreløbing) + arbejdsløshed (fredag 30/1)
      Direkte input til ECB-pricing. Kombinationen afgør om markedet kan prissætte lavere renter uden at inflationen bider tilbage.
   4. Japan: Tokyo CPI + BoJ minutes (fredag 30/1 + onsdag 28/1)
      Tokyo CPI er tidlig indikator for national inflation, og minutes kan flytte JPY og globale renter via BoJ-forventninger.
   5. Kina: NBS PMI (lørdag 31/1)
      Hurtigste globale industrisignal. Sætter tonen for råvarer, industriaktier og risk-on/off ind i uge 6.

___________________________________________________________________________________________________

Kort uge-overblik – kun de vigtigste nøgletal

Mandag 26/1

• Japan: Leading Economic Index (nov) – ledende vækstsignal for Japan.
• Tyskland: IFO (jan) – Europas vigtigste erhvervstillid (vækstretning).
• USA: Durable Goods + core capex (nov) – investering/industripuls.

Tirsdag 27/1

• USA: ADP + Consumer Confidence – job/forbruger, retning for growth-sentiment.
• USA: Case-Shiller / boligpriser – bolig som ledende indikator.

Onsdag 28/1

• USA: Fed rentebeslutning + statement + pressemøde – ugens hovedbegivenhed.
• Canada: BoC rentebeslutning – CAD og nordamerikanske renter.
• Australien: CPI (Q4) – AUD og RBA-forventninger.
• Japan: BoJ minutes – JPY/rente-følsomt.

Torsdag 29/1

• USA: Jobless claims + trade balance – arbejdsmarked + vækstbidrag.
• Eurozonen: Retail sales + M3/loans + sentiment-pakke – forbrug/kredit/momentum.

Fredag 30/1

• Japan: Tokyo CPI + arbejdsløshed + industriproduktion (foreløbig) – inflation/aktivitet i ét hug.
• Eurozonen: BNP Q4 (foreløbig + estimat.) + inflaition (jan, foreløbig) + arbejdsløshed – ECB + vækst på samme dag.
• USA: PPI + Chicago PMI – inflation pipeline + industri/sentiment.

Lørdag 31/1

• Kina: NBS PMI (manuf + non-manuf) – global risikoindikator.