1.4.2022:
Afkastrapport Q1 2022
Et udfordrende Q1 er overstået hvor der har været modvind på både kredit, obligations- og aktiemarkedet. Porteføljerne kom dog skånsomt igennem og ligger med afkast i niveau -2-3% alt efter profil. Alle porteføljer dog bedre end benchmark efter omkostninger.
Q1 var en svær størrelse for både kredit, obligations og aktiemarkedet hvor der var langt i mellem de grønne tal. Særligt obligationsmarkedet var hårdt ramt efter de store inflationsstigninger som har givet stigende renter og faldene obligationskurser. Det var en ændring der allerede var i markedet forud for Ukrainekrisen, som blev forstærket yderligere af krigen.
For aktierne var særligt Australien storperformene med et afkast på mere end 10 %, som hæv porteføljen markant op, mens Kina med -13% hæv modsat. Valueallokeringen sluttede kvartalet i et marginalt plus og generelt var aktierne noget mere stabile end obligationsmarkederne. Afkastene endte i intervallet -2% til -3% hvor høj risiko var bedst, mens lav risikoporteføljerne underperformede med de faldene obligationer som drivkraft.
Omlægninger og overvejelser: der har i kvartalet ikke været omlægninger eller rebalanceringer. Ingen af vores korridorer ift. rebalancering er blevet ramt, hvorfor vi har vurderet at der ikke skulle bruges omkostninger herpå. Generelt er vores fokus langsigtet hvorfor vi i videst muligt omfang lader porteføljen passe sig selv under de rammer vi har sat, hvilket også er udgangspunktet gående ind i Q2.
Ift. overvejelser i Q2 holder vi meget øje udviklingen i inflation/renter og lurer på en mulighed for at optage mere varighed i porteføljen. Det værende, køb af obligationer med længere løbetid for at få større kursfølsomhed da vi forventer renterne de kommende år vil falde tilbage igen. Derudover kigger vi på kvalitets/vækstaktier, herunder danske aktier, som både prismæssigt har været nedadgående, men også tilbyder høj kvalitet. Udgangspunktet er som nævnt at vi lader porteføljerne passe sig selv, men såfremt en god mulighed byder sig på ovenstående markeder er vi klar til at springe på.
Vi holdte i morges afkastwebinar som kan ses via nedenstående link eller under “webinarer” i “afkast og anbefalinger” i menuen til højre. Plancher er ligeledes vedhæftet i nedenstående. Afkastrapporter kan ses via linkene i nedenstående eller under “afkast og anbefalinger”.
