Den tredje udgave af månedens ETF zoomer ind på en sektor der oplever afgørende regulatorisk medvind, eksponentielt stigende bruger case, men en elendig price action. Det er en gammel kending i CuraInvest regi, nemlig blockchain.

Markedssentimentet skyllet ud med badevandet i marts hvor investorerne positionerer sig særdeles defensivt, hvor lignende tidligere målinger ofte sker omkring vendingsfaser. Centralbanker og geopolitiske faktorer dominerer dagsordenen, mens krigen i Mellemøsten buldrer løs.

Væksten i AI-agenter eksploderer og passer som fod i hose til blockchainindustrien hvor det potentielle marked vokser eksponentielt.

Set bort fra krigen i mellemøsten kommer der i den kommende uge en række centrale nøgletal hvor centralbank møderne fra FED og ECB skiller sig ud. Vi holder pause med Ugens makropuls indtil krigen i Mellemøsten er overstået, da nøgletallene er sekundære i denne periode.

Det er nok de færreste der har holdt øje med nøgletallene i denne uge og i stedet haft øjnene stiftet rettet mod udviklingen i Mellemøsten. Det skal dog ikke afholde os fra ikke at sætte fokus på de inputvariabler der kommer til vores modeller, og i næste uge står der igen USA på de tungeste nøgletal.

Pæne afkast i februar i niveauet 1,3->2,4 %. Small cap, Europa og Asien var i måneden de store bidragsydere. Verdensmarkedsindekset steg 1,05 %. Marts måned starter uroligt geopolitisk uro i Mellemøsten.

Tung makrokalender fra USA kommer til at sætte tonen i uge 10, med både arbejdsmarkedsrapport, erhvervstillid og serviceinflation. For Euroområdet kommer der inflationstal, hvor fokus bliver om de disinflationære toner fortsætter.

I den anden udgave af vores serie, Månedens ETF, er fokus på en mere klassisk cyklisk allokering end sidste månedens sektorfokus. Vi zoomer ind på et billigt aktiemarked, der kan gå nogle interessante kvartaler/år i møde både konjunkturmæssigt og CapEx mæssigt, Brasilien

Den forgangne måned har makrobilledet ”slået” sig positivt og læner sig op af det billede vi
tidligere har skitseret. Februar bliver interessant om momentum holdes.